古法手工金器品牌老铺黄金交出了一份亮眼成绩单安全证券配资论坛。
8 月 20 日，老铺黄金发布截至 2025 年 6 月 30 日止六个月中期业绩显示，上半年公司实现营收 123.54 亿元，同比增长 251.0%；期内利润 22.68 亿元，同比增长 285.8%；非国际财务报告准则经调整净利润更是高达23.51 亿元，同比大增 290.6%。
二级市场方面，老铺黄金股价午后直线拉升，截止发稿涨超 9%，报 785.5 港元。今年以来，老铺黄金股价已累计大涨超 235%。
营收、利润全线飙升
具体来看：2025 年上半年，集团营收为 123.5 亿元，同比增长 251.0%。
期内利润为 22.68 亿元，同比增长 285.8%。
非国际财务报告准则经调整净利润为 23.5 亿元，同比增长 290.6%。
毛利为 47.05 亿元，同比增长 223.4%。基本每股盈利13.38 元，去年同期为 4.11 元。
公司已派发 2024 年末期股息每股 6.35 元，中期股息拟每股 9.59 元（派息率约 50%）。
按销售渠道划分收入，线下门店收入达 107.36 亿元，同比增长 243.2%，收入占比 86.9%；线上平台收入 16.18 亿元，同比大增 313.3%，收入占比 13.1%。
按产品／服务类别划分收入，足金产品仍是绝对主力，收入 123.46 亿元，占比 99.9%，包括足金黄金和足金镶嵌产品。其他产品及服务（（如宝石类非黄金产品、维修保养服务））虽占比微小，但增速达 512.7%。
地域方面，中国内地收入占比 87.1%，境外市场虽仅占 12.9%，但增速高达 455.2%，显示其"品牌国际化、市场全球化"战略正在落地。
截至 2025 年 6 月 30 日，在 16 个城市拥有 41 家自营门店，上半年新开 5 家门店（含新加坡首店）。同店销售增长 243%，单店平均半年收入约 4.59 亿元。
毛利率略有下滑，净利率反升
据老铺黄金介绍，公司每年调价两至三次，2025 年上半年公司仅于 2 月进行了 1 次价格调整，受到调价后黄金价格持续快速上涨的影响，报告期内公司毛利率较以往略有下滑至约 38.1%。
但得益于规模效应和费用控制，非国际财务报告准则经调整净利率反而从 17.1% 提升至 19.0%。
销售与分销开支 14.64 亿元，同比增长 175.2%，主要来自租金、电商平台服务费及员工成本；行政开支 2.11 亿元；研发开支 2451 万元，同比增长 273.9%。整体费用控制与业务增长相匹配。
截至 2025 年 6 月 30 日，公司存货达 86.85 亿元，较 2024 年末增长 112.5%，主要为应对门店扩张和销售增长备货。
期末现金余额 25.16 亿元，较去年末大幅增加。
经营性现金流净流出 22.15 亿元，主要因黄金采购和生产周期较长。若剔除配售所得款项用于采购黄金的影响，经营性现金流实则净流入 1.54 亿元。
把"黄金"卖成"爱马仕"
老铺在财报中披露：其消费人群中与路易威登、爱马仕、卡地亚、宝格丽、蒂芙尼五大奢侈品牌重叠度高达 77.3%。具备高端消费特点，验证了品牌的高端定位。
展望未来，老铺黄金在报告中表示："我们将始终恪守我们的品牌定位，不断扩大品牌市场势能，持续产品原创设计研发和工艺革新，不断推进产品持续升级迭代，致力"品牌国际化和市场全球化"的市场战略，积极拓展市场领域和市场空间，打造具足非遗文化价值和强大国际竞争力的世界黄金第一品牌。"
"日益扩大的品牌影响、持续引爆市场的产品和过往的业绩表现，让我们对未来增长前景充满信心。我们将始终坚守我们一直奉行的企业价值观，执着"品牌国际化，市场全球化"的品牌愿景，矢志将代表中国经典文化的中国古法黄金推向世界安全证券配资论坛，颠覆行业传统，重构市场格局，开启行业一个新的时代。"
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